李克強總理對中國經濟冷暖的判斷，他不信“統計出來”的GDP！他有個“克強指數”——用電量、鐵路貨運量、貸款發放。

　　我們先來看看“克強三指數”的表現。

　　一、用電量

　　1月-4月，第二產業（工業）用電量同比增長-0.8%。

　　4月份，第二產業（工業）用電量同比增長-1.3%。

　　二、鐵路貨運量（4月份暫未公布）

　　1-3月份，鐵路運輸量同比增長-9.4%。

　　3月份，鐵路運輸量同比增長-10.1%。

　　三、銀行新增貸款發放量

　　1月-4月，銀行新增貸款發放，同比增長14.10%。

　　4月份，銀行新增貸款發放，同比增長-8.60%。

　　我們用“克強三指數”，來分析當前中國經濟大勢。

　　從用電量分析，對GDP貢獻最大的工業經濟，工業用電量，前4個月平均增長-0.8%，4月份增長-1.3%。趨勢是加速下降。

　　從貨運量分析，1月-3月份的鐵路貨運量同比增長-9.1%，3月份同比-10.1%。趨勢是加速下降。

從銀行新增貸款發放分析。1月-4月銀行新增貸款發放，同比增長14.10%，4月份同比增長-8.60%。趨勢是由增轉降。

　　由此，從“克強三指數”分析，可以得出結論，中國經濟處于加速下行通道之中！

　　我認為，除了“克強三指數”外，傳統觀點的拉動中國經濟“三架馬車（投資、消費、出口）”，也應納入考量之中。

　　“出口”。第一，因為有退稅，不容易造假。第二，出口對拉動經濟（GDP）所占的比高達三分之一左右。所以，完全應該納入其中。或者說，應替代“貸款發放”，作為三指數之一。信貸投放的多少，不是反應當前經濟的好壞，往往信貸的投放量，與政府政策有關。政府因為經濟不好，才讓央行加大投放。投放多時，恰恰是經濟不好的時候。限時的投放，對于經濟的影響，有一定的滯后期，而不是反映中國經濟的現實。它可以影響中國經濟今后的走勢。

　　從出口分析。1月-4月份，中國出口額同比增長1.60%。4月份，中國出口額同比增長-6.4%，趨勢是由增轉降。也是反映了當前經濟下行！

　　其它，“投資”、“消費”兩架馬車，數據從來不是真正從企業和社會中統計來的。“消費”更因是個人行為為主，天知道，數據從哪里來！但，消費除了節假日外，年度消費波動不會太大。投資卻與經濟環境影響很大。即便“投資”這架馬車現時明顯是負增長，也只會是拖累當前經濟增長。只要眼睛不瞎，耳朵不聾，誰不知道，現在房地產、實體企業投資大幅下降？還有多少腳手架和塔吊？

　　總之，我認為無論是以“克強三指數”對中國當前經濟增長進行判斷，還是以傳統的經濟增長“三駕馬車”進行判斷，都反應出中國經濟增長的不可能。更談不上GDP增長7%！

　　5月11日，我擬一文。預測：七月份要降準，八月份要降息。現在看來等不及了！六月份降準，七月份降息。甚至，六月份降準，又降息。